2007年大牛市市场分析

2007年大牛市市场分析

像2007年出现的大牛市，上证指数最高达到6124点，深圳成指最高达到19600点，当时有多少研究机构对股票做出了增持或者买入的评级。不论这些机构评级是有意还是无意，其评级逻辑不过如下∶和同期大盘涨幅相比。该股涨幅不大;和同类股票比较，该股上涨滞后;虽然涨幅相等，但该股有潜在重大题材，理应享有一定的溢价?这些理由无非是相对价值比较，参考坐标也都是已有的涨幅。在这种情况下，空方的声音早已被多方狂欢的浪潮淹没，而空头要么被消灭，要么在踏空的痛苦折磨下转为多头。和牛市初期一样，此时仍然只有少量交易者能够意识到股价潜藏着巨大风险。图1-48是上证指数（999999）2006年8月至2008年4月期间的周线图。

指数在2007年10月见顶之前，依然保持了3个月的上升势头，但成交量与前期相比，已有明显的缩减。这表明在市场狂热的势头下，已经有人意识到风险，不愿继续追进。另有一部分交易者则将资金悉数投入，后续买盘难以为继，导致个股走势分化。很多个股虽然跟随大盘上涨，但已不再创新高了。风险就像潜藏山林的老虎，随时准备出击。随后指数回调，虽然幅度不深，但止跌回升后，也不再创新高。此时，很多个股已经开始深幅回调或下跌，老虎终于出山了。不论交易者的希望、疯狂和贪婪的欲望有多么强烈，甚至不惜一切，将家中积蓄悉数投人，都不可能阻止上股票和市场趋势的持续下跌。直至交易者彻底绝望，只剩下恐惧、懊恼和痛苦的时候，熊市才好像在不知不觉中已经离去。

牛熊市就这样周而复始。通过以上分析还可以看出，市场内外的所有信息，包括政策、消息、题材、欺诈和操纵，以及散户、庄家和机构等所有交易者的心性。心、理和情绪变化。不管是新手、普通交易者还是专业交易者，也不管是通过技术分析还是通过基本分析得出买入卖出的结论，最终这些内容都会反映在每一笔的交易价格中，从而证实技术分析有效的第一大假设是客观存在的真实，而不仅仅是一种假设。连续的价格呈现趋势性变化，不仅是自有价格记录以来客观存在的事实，也是价格包容和消化一切信息和因素的必然结果之一。

广义上的趋势，是一切自然现象和社会现象，包括物质世界和精神世界在内，按照一定周期和一定波幅规律性运动演化的基本方式，包括运动方向和沿运动方向上的能量。因此，交易者精神层面的心性、也必然以趋势的方式演化。从以上的分析可以看出，价格趋势（即交易趋势）是各种因素和信息与交易者心性、心理和情绪变化等共同作用的结果。所以，从某种意义上说，交易趋势就是人性贪欲从激昂到消沉， 又从消沉到激昂，不断循环往复的轨迹。价格则忠实地记录了这一切，K线是价格的图表化。所以，也可以说K线是交易者人性当中贪欲之魔独舞的脚印，读K线就是读心。历史会重演，是交易趋势和交易者心性趋势按照一定周期和波幅规律性演化过程的必然结果。

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