新三板挂牌好处是什么？新三板市场挂牌制度是什么？

新三板挂牌好处是什么？新三板市场挂牌制度是什么？

新三板挂牌好处

在明确新三板定位和坚持备案制的前提下，新三板挂牌好处新三板挂牌制度亦需要匹配市场发展现实，做出积极的技术性调整新三板挂牌制度本身是重大的制度创新，新三板挂牌是符合我国经济结构和经济转型的现实需要的，新三板挂牌制度是整个市场制度设计的一个有机组成部分，需要与顶层设计和市场定位相匹配，进行积极地调整和完善。

第一，新三板挂牌制度需要继续坚持备案制。备案制是新三板市场最大的制度创新和制度特色好处，新三板挂牌不能因为新三板挂牌及整个市场存在一些发展中的问题就放弃备案制。但是，证监会和股转公司需要打破新三板市场挂牌是没有门槛的市场误读好处。证监会和股转公司需要明确新三板挂牌企业在挂牌过程中不做实质性审核，但是，挂牌企业需要履行相关的法律责任，如会计报表的准确性、公司经营的合法性、运作管理的规范性等。第二，新三板挂牌需要考虑标的供给和标的需求的匹配性。新三板挂牌通过规范性要求，把好“进口”，将部分不符合基本规范的挂牌企业挡在市场之外，防范其滥竽充数。通过信息披露制度，提高挂牌企业规范性水平和可持续经营能力，不断提高新三板挂牌企业的质量。通过强化摘牌制度建设，拓宽“出口”，将部分违法、违规企业和不具有可持续经营能力的企业挤出新三板市场，不断提高新三板市场的投资价值。第三，强化主办券商制度，新三板挂牌完善推荐挂牌制度。日益规范主办券商，实现主办券商利益和挂牌公司质量相互捆绑，充分发挥主办券商推荐挂牌功能和持续督导功能。适度扩大推荐挂牌的主体机构，引入竞争机制，提升挂牌机构的规范运作和持续督导能力。新三板挂牌建立健全奖惩机制，对违规推荐挂牌和持续督导的券商给予惩治，对合法合规推荐挂牌和持续督导的券商给予奖励好处，并在综合监管评价上给予体现。第四，匹配新三板分层制度，不断完善分类挂牌功能。新三板挂牌未来新三板市场功能将在分层中不断完善，挂牌制度应该匹配分层制度的相关要求，在准入门槛、规范审核、信息披露等方面实现差异化的制度安排。

新三板市场挂牌制度

新三板市场挂牌制度是以备案制为核心的重大制度创新，新三板市场挂牌制度有助于促进创新型、创业型、成长型中小微企业的发展，推动国家产业结构调整和经济发展方式转变。新三板市场在没有实质性审核的备案制下，新三板市场挂牌企业规模高速增长，新三板市场已经成为挂牌企业最多的交易场所。但是，由于挂牌企业数量较多且质量参差不齐，新三板市场流动性、估新三板市场值、融资以及市场可持续发展等面临较大的挑战。新三板挂牌制度没有实质性审核、没有重大约束性准入门槛，挂牌制度符合创新型、创业型、成长型中小微企业发展的需要，但是，这也造成了挂牌企业规模过大、难以匹配投资需求、市场流动性相对较差以及融资功能不凸显等问题。

一是市场服务能力整体相对有限，难以匹配高速扩容的挂牌企业规模。新三板挂牌企业的增长速度十分迅猛，截至2016年9月底，挂牌公司数量已超9000家。但是，新三板市场股转公司、中介机构、监管当局等由于人员编制、监管能力、成本控制、人才培训等因素，使得现有的服务资源难以匹配新三板市场挂牌企业暴涨及其高速增长的服务需求。二是挂牌企业规模多且差异大，投资者难以有效遴选投资标的，投资标的供给和需求难以匹配。在新三板快速扩容的过程中，新三板市场挂牌公司的质量难以保证，同时，新三板市场由于新三板市场实行严格的投资者准入门槛，机构投资者对于投资标的选择更加理性，对新三板投资需求增长相对有限。供给过快、过多、过杂使得机构投资者难以有效遴选投资标的，使挂牌制度得市场呈现出较低的投资需求。三是挂牌企业数量过多，市场功能无法充分发挥，导致市场出现劣币驱逐良币的状态。由于新三板挂牌企业数量大、增速快、需求弱，新三板市场的制度优势难以明显发挥出来，质量相对较好的企业对新三板挂牌呈现日益审慎的态度，而质量相对一般的企业则趋之若鹜，这使得新三板挂牌企业质量整体有所下降，直接影响了新三板市场的投资价值。

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