怎样投资可转换债券?上市与转股相关的程序是怎样的?

怎样投资可转换债券?上市与转股相关的程序是怎样的?

怎样投资可转换债券?

问∶什么是可转换债券?可转换债券的申购、上市与转股相关的程序是怎样的?

答：可转换债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普道股的特殊企业债券。

可转换债券兼具有债券和股票的特征。目前在沪、深交易所上市的可转换债券只有两种∶南化转债和丝绸转债。

由于可转换债券附有一般债券所没有的选择性，因此，可转换债券利率一般低于普源公司债券利率。

企业发行可转换债券有助于降低其筹资成本，但可转换债券在一定条件下又可转换成公司股票，因而会影响到公司的股权结构及所有权。前段时间，深、护交易所各发行、上市了一只可转换债券，其具体的程序如下∶

1.发行

目前，在深、沪交易所发行的可转债均采用上网定价发行、具体程序参照股票上网发行，投资者必须凭证券帐户才能申购。下+0日为投资者申购日;T+1日券商、清算机构划款;T+3日公布中签率并摇号抽签;T+4日公布中签结果，同时申购资金解冻。

可转换公司债券在沪市上网定价发行时，其申购代码、申购款代码、申购配号代码分别为733×××、743×.××、744×××。如南化转馈的上述三个申购代码依次为733001、743001、744001。

两只转债的申购数量单位统一规定为"手"（1手等于1000元面值或10张），每个证券帐户申购数量最少不低于1手，多于1手的，须为1 手的整数愤;申购上限则自行具体规定;每1手有效申购数意将可获得一个申购配号，一个中签号可认购1手（10张）;申购价格以"每 100元面值"（1张）为1计价单位。

此外，还应注囊，每个证券帐户只准申购一次。委托一经办理不得撤消;多次申购的将视第一次申购有效。

2.上市交易

可转债安排上市交易后，投资者可凭证券帐户申报买卖，交易方式参照债券交易方式，即以1手（1000元面值）为1交易单位，实行整手倍数交易。

计价单位为100元面值，价格升降单位为0.01元。例如，购买南化转债10000元面值（10手），申报价格200.51元，则在申报时填数量"10"，价格"200.51~。交易佣金按成交金额的2%收（不足5元接5元收取;沪市另收取委托手续费，上海本地为每笔 1元，外地为每笔3元）。

就南化转债而言，关于其交易，大致有以下规定∶上市首日，以集合竞价方式开盘，投资者可参与集合竟价或连续竞价。

上市第二日起，则能在连续竞价时间内申报买宾，实行T+1交收，不实行价格涨跌情限制。但每张竟价申报的价格，买入申报以不高于即时揭示价格的 2%限，卖出申报以不低于即时播示价格的2%限。另外，每次申报数量以不超过1万手为限。

3.转股

在发行人的普通股股票上市后，可转换公司债券待有人可依招募说明书的有关约定条件，随时将转券转成发行人的股份。具体操作如下∶

投资者根据持有的可转债面值，按当时的转换价格，向其指定交易的证券经营机构申报转换成公司股票的股份数量（面值须是交易单位手的整教倍，股份须是整数股）。交易所证券中央登记结算公司根据托管券商的有效申报，对投资人帐户的股票和可转换公司债券的持有数量做相应变更登记。在申请的第二个交易日办理交割并确认后，转换成功的股票即可上市流通。

附南化转债和丝绸转债的有关资料;南化转债。发行总额150万张，每张面值100元，发行价格100元/张;发行日为1998年8月3日，上交所上网定价，申购上限 1500张;期限为5年（1998年8月3日~2003年8月2日），第!年至第5年利率分别

为1.00%、1.20%、1.40%、1.60%、1.80%市起始日为1998年9月2日，交易代码100001。

丝绸转债。发行总额 200万张，每张面值100元，发行价100元/张;发行日为1998年8月 28日，深交所上网定价，申购上限 2000张;期限为5年（1998年8月28日~2003年8月27日）;利率同南化转债;上市起始日为1998年9月15日，交易代码5301。

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