索罗斯：借助杠杆原理扩充资本

索罗斯：借助杠杆原理扩充资本

在生活中，杠杆的应用无处不在。在投资领域，利用杠杆的人也不少。索罗斯的对冲基金就是利用杠杆，撬动了整个金融投资界。对冲基金也称避险基金或套利基金，主要从事套头交易方面的业务。

实际上，就是在多、空两方进行投资。这种操作手法最主要的目的是为了防范风险。但是它可以通过对低估证券的多头和高估证券的空头进行操作，利用期权等?些衍生品工具，迅速将资本效应扩大好多倍。而且还能运用低比例的资本进行大笔的多空操作。为了说明杠杆原理在对冲基金中的作用，我们来看下面这个例子∶假设某家企业当前的股票价格为每股30美元，预计在月末时会上升为每股34美元。

如果采用传统的购买方式，需要支付30美元买进该企业的股票，然后到月末时，再以34美元的价格抛售。投资者用30美元的成本赚取了4美元的利润，其投资回报率为13.3％如果采用期权的购头方式。

就能够以每股1美元的保证金买入30美元的认购期权，到月末股价上涨为34美元后，虽然账面利润值依然为4美元，但是4美元的利润实际上却是用1美元的成本赚得的，其投资回报率为400％投入30美元，在这一个月当中，所能赚取的利润高达120美元。对于大部分投资来说，借贷的杠杆作用并不大。但对冲基金就不同了，它可以循环抵押。

它可以将已有资本作为抵押向银行贷款，再将借贷来的资金买进新的证券资产，然后又将新购进的证券资产作为抵押向银行获得新的贷款，反复投资。

借助这种不断循环的融资手段，可以使投资者的自有资本迅速放大，解决了因为资本有限而无法进行大规模投资的难题。索罗斯就是利用对冲基金循环抵押的杠杆原理，使其自有资本扩大了无数倍。他常常能够以较小的资金进行大规模的投资，使市场陷入混乱之中，趁乱赚取高额收益。

在购买股票时，索罗斯不需要支付全部的资金，通常只需支付4％剩下的96?以向银行借贷的方式支付。购买债券时，他会支付更小比例的现金，有时仅需要支付债券价值总额的3就可以了。

通过这样的操作手段，400万美元的资本可以进行8000万美元的投资。因为有了杠杆放大效应，索罗斯几乎每一次大的投资获得的收益，都能超过他投入的本金。没用多久，索罗斯的双鹰基金就迅速壮大，成为引人侧目的一匹"黑马"。在连续投资成功之后，索罗斯的操作手法受到越来越多的投资者关注。

他旗下的对冲基金规模开始逐步扩大，他甚至可以在?天之内调动上千亿美元的资金。相较而言，各个国家中央银行用于干预市场的百十亿美元，几乎不值一提。

牛市通网是一个牛股推荐网与低风险投资知识网，可以在线联系客服领取牛股。牛市通网从权威的投资专家、金融分析师等投资信息中挑选优质的文章进行发布。牛市通网主要为投资者提供股票知识、股票观点、股票分析和明智金融投资讨论等信息。