研究报告是否值得信赖？

研究报告是否值得信赖？

研究报告是否值得信赖

然而研究报告是否真的值得信赖，却需要以辩证的眼光来看待。阅读这些研究资料时，一定要睁大眼睛。在庄家的信息战中，研究报告很有可能成为庄家的"武器"之一。

1.研究报告"有奶便是娘"

不少研究报告鱼目混珠。息莠不齐。谁给你钱。你就要为谁说话。服务。这是部分研究报告出笼的"潜规则"，对于影响力不大的公司尤其如此。甚至花几万元钱就可以搞定一份想要的研究报告。这也就给了庄家可趁之机，他们可以利用研究报告发动信息战攻势，使研究报告成为庄家操纵股价的工具。

2.研究报告"为自己的利益说话"

出报告的机构大多是这个市场的参与者，自然该为自己的利益说话。当该机构持有该上市公司相当数量的股票，正在坐庄这只股票时，出研究报告自然就猫腻多多了。如2007年中国神华上市之初，招商证券就发表报告称，中国神华成长性不逊于小公司，相当于1亿吨产能的渐次收购将逐步推升股价，未来1年目标价为100元。中国神华将变成"中国神话"。

著名国际投行瑞银公司更是鼓吹，"应考虑内地投资者愿意支付购买神华股票的价钱，来计算神华能源的正确价值"，瑞银以内地煤炭股最高的市盈率为准，给予神华15%溢价，因而将目标价由每股35.15元大幅调高至101元。

如图3-7中，中国神华上市当天上涨87.35%从当天的盘面看，盘中10万股以上的头单层出不穷，卖单明显较为稀薄，反映出大量的机构积极推高。而后两天。中国神华强势涨停，第三天。在大盘剧烈震荡的情况下。中国神华股价依然坚挺。再次冲击涨停板，大涨9.86%中国神华的市盈率也被推到了100倍。

上市第四天，中国神华冲高94.88元之后，开始了漫长的下跌之路，到3月28日的42.53元，跌幅已超过55%机构100元的目标终成"镜中花、水中月"。当散户按照中国神华目标价100元、中国平安目标价200元的报告操作时，机构正在大举出货，中国的散户为这些分析报告付出了太大的代价。

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