券商通过扩股得到资本金，这意味着什么？

券商通过扩股得到资本金，这意味着什么？

众所周知，目前我国有三家国家级的大券商，注册资金均为10亿人民币。现在我们要注意的是这几家券商都将在近期扩股注册使资本金达到50亿至80亿人民币。根据这几家券商的目前的净资产进行分析，其定向募集的招股价不可能是原价，极有可能在1.5到2倍之间，这样每家券商通过这次扩股实得资本金将在百亿元人民币左右。这意味着什么？

首先是管理层已经在着手解决证券市场的资金问题。

毕竟最近大量的违规资金退出场外，二级市场的成交开始大幅度萎缩，而众多新股又等待发行，因此加大增量资金的进入速度是关键。而投资者在没有看到大盘走出很好的上升行情以前是难以将大量银行存款搬进股市的，组建基金尤其是开放型的共同基金又完全是一项新的尝试，其中也带有相当的风险，毕竟共同基金是属于投资者随时可以赎回的基金，一旦共同基金的市值回落会出现大量兑现的现象。而券商扩股则不同，该资本金多达80%可用于做自营，而且不存在投资方退股的情况，也就是说即使二级市场也无所谓，毕竟是自己的钱。从这一点我们可以看出管理层的良苦用心。

其次是为了迎接迟早要到来的向外资开放的证券市场。

众所周知，国外的一些基金和券商实力都相当大，一家基金拥有数百亿美元并不少见，而一旦向外资开放，则国内将没有可以与之相抗衡的实力券商。为此，这次券商扩股意味着国家有意培育超大型的证券公司以便迎接未来的外资进场。

最后是为了调控大盘。

现在市场上对指数影响最大的无非是石化、马钢、申能等一类指标股，由于这类个股一般盘子较大因而难以大幅震荡。但如果将这类个股中的流通盘大部分都锁定，则控制大盘就随心所欲了。现在上百亿资产的券商出现以后，这件事情就容易了。说简单点就是券商可以用投资人投入的资本金去换取大量的指标股筹码，然后长期锁定，再进而达到调控大盘的目的，以期实现管理层提出的“稳步发展”的预期目标。那么这样做券商有没有大的收益呢？如果指标股有大的题材，如申能的资产置换、大比例配股题材，仪征的业绩提高题材，则帐面获利会相当丰厚，反之则由于市场是“稳步发展”，因此指标股不会越来越低，也会稳步上行，这样帐面亏损是不可能的。当然这里指的收益都是帐面上的，实际上也不可能全部兑现。

以上分析显示大盘只有上行一条路来完成“稳步发展”的政策。

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