为什么绩优股"涨时领涨，跌时抗跌"？

为什么绩优股"涨时领涨，跌时抗跌"？

随着中国股市和投资者的日趋成熟，"投资于绩优、投资 于高成长"已经成为市场的共识，从历年以来中国股市炒作中 绩优股最受追捧这一点就可以非常明显的觉察到这一点。

绩优股为什么受追捧呢?从理论上讲，买股票是为该上市 公司出资，出资的目的呢，明显是获取投资收益，而上市公司 向股东提供投资回报的高低只能从其业绩（更直接的说是利 润》状况来反映，业绩好说明其为股东提供的回报高，业绩差 说明回报低。

亏损说明投资者不仅得不到回报，还要用本钱去 还债。因此。绩优股当然受市场欢迎。但有人会说，绩优股价 格高、成本大，绩差股价格低、成本低，一旦有业绩上升，股 价上升纯间大。这种说法十分有道理，买股票就是买未来，绩差股业绩能有提高当然意味着股价上涨，投资者获利。

但在大 多数的交易时间内、将来的业绩水平是不可预期的。投资者很 难判断一个上市公司的业绩水平是否会有变化。这个时候绩优 股与绩差股相比，安全性明显要强。 尤其在趋势模常的市道 中，绩优股更显其英雄本色。

在实践中，绩优股确实体现了"涨时领涨、跌时抗跌"的 优良品质。比如1996年底的大跳水行情中，大盘跌幅在 25% 以上，绩差股的跌幅明显超过大盘，其中不乏跌去一半的例 子;萌绩优股表现得极为抗跌，如四川长虹由26元跌到 20元 后很快被大盘托起，稳定在 23元左右整理;江苏春兰从 38元 跌至 28元后很快被买盘托起，盘稳在 33元左右;深发展从 20元下跌到16元即盘稳。

在1997年3、4月份的上政行情中 四川长虹、湖北兴化、成都商场等续优股又是领涨大盘，率先 补完下跌的缺口，并连创新高，比如四川长虹在1997年7月 就已补齐缺口，到了月底竟创45元的新高，比下跌前的 26 还高出近 20元;成都商场在2月底补齐下跌缺口，至3月初 上涨至 23元，比其下跌前的13元上涨近1倍。

以上分析和案例说明绩优股具有良好的品质，应该成为投 资组合中重要的一部分。

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