空头交易怎么操作？股票板块分析报告是什么？

空头交易怎么操作？股票板块分析报告是什么？

空头交易怎么操作？

策略开发者很容易被表面上的捷径所诱惑，空头交易怎么操作？从而简单地通过“优化”将所有空头交易一概除掉。空头交易由于去掉空头交易会让经风险调整后的收益增加、空头交易交易频率降低、持仓的头寸减少，所以只进行多头交易似乎是个不二的选择。但是我们在做决定之前，还是需要多一点时间认真权衡完全放弃空头交易的缺点：一方面会降低我们策略的竞争力，另外一方面当金融市场陷入剧烈震荡中时，这可能会引发某些严重的问题。

为什么说空头交易的缺席会降低我们策略的竞争力呢？答案很简单，多头交易的占比越高，空头交易整个投资组合的收益与全球股票市场的相关度越高，即使全部交易品种中并不包含股票也是如此。而管理期货基金的一个核心优势在于它与股票市场的无关联性或负关联性??它们在股市的熊市和牛市中都能挣钱，不会被股市投资的大众情绪所左右。为了能成为无处不在的股票投资组合的一个有益补充，我们空头交易的管理期货策略理应有比较确定的预期正收益，并与空头交易全球股票市场的相关性非常低，甚至可能具有很微小的负相关性。如果真的能实现这个目标，认购我们产品的投资人就可以为现有的股票组合增添非常巨大的分散化投资效果，这才是推销这类产品的关键卖点。

股票板块分析报告

这里在进行板块业绩归因分析的时候，股票板块分析报告我并没有包括管理费和业绩报酬产生的影响，因为把管理费和业绩报酬拆分到各个板块上的意义不大。我们在这里股票板块需要发掘的是策略中不同成分的相对表现，而基金的整体费用对这方面的影响不是很大。我还是用以前的那种核心策略分析报告，风险因子还是保持在0.2%。我们早就知道这种基本策略能够创造相当不错的收益，但到目前为止，股票板块我们还不知道这些收益到底是从哪里来的。接下来，让我们一起来寻找答案。

不同板块上获得的平均年化收益，并把它们拆分为多头贡献和空头贡献。注意，这里所计算的平均收益率是没有扣除费用的分析报告，所以这些数字之和会稍高于之前的基金复合年化收益率。从这个股票板块表中我们知道，从长期来看利率板块是过去最大的利润来源。但是，这并不意味着在未来还会由利率板块继续贡献出最多的利润分析报告，甚至股票板块根本无法证明它们以后还能盈利。买入利率产品之所以能成为最大的利润来源，是因为在过去的几十年里全球的央行几乎都一直在下调利率，债券的价格也就自然而然地持续地上涨分析报告。股票板块基于大多数发达国家当前的低利率水平，在未来相当长的一段时间里，买入利率产品的盈利空间很可能会非常有限，因为无论如何，将债券的收益率调到零以下几乎是不现实的。

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