金融期权定价理论是什么？外汇互换交易名词解释是什么？

金融期权定价理论是什么？外汇互换交易名词解释是什么？

金融期权定价理论

布莱克?休斯模型中，期权由标的资产与无风险资产动态复制而得，金融期权定价理论它的价值波动能够完全“映射”在标的资产的价格波动上。金融期权该模型暗含这样的推论，金融期权即期权价值不依赖于标的资产的期望收益，也不依赖于投资者的风险偏好，定价理论仅仅取决于给定的外生变量。受此启发，金融期权考克斯和罗斯（Cox &Ross，1976）提出风险中性原理，并建立了著名的二叉树期权定价模型。这样，期权以及其他衍生证券分析可以在风险中性的世界内来分析，大大简化了分析的难度。

布莱克?休斯模型需要诸多严格假定，这些假定包括：短期利率是一个已知常数；股票价格的随机变化服从连续时间的几何布朗运动，满足对数正态分布，波动率 为常数，金融期权即价格动态波动具有一个连续的样本路径（Continuous-Sample-Path）；股票不支付红利；金融市场不存在交易成本；没有卖空限制；市场中不存在套利机会。此后，金融期权众多经济学家在布莱克?休斯开辟的全新研究领域放宽了最初的严格假定，提出许多新模型和新方法。

外汇互换交易名词解释

货币互换又称“货币掉期”，是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，外汇互换交易名词解释但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，把外汇互换交易以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产，达到规避汇率风险、降低成本的目的。

早期的“平行贷款”、“背对背贷款”就具有类似的功能。但是无论是“平行贷款”还是“背对背贷款”仍然属于贷款行为，在外汇互换交易资产负债表上将产生新的资产和负债。而货币互换作为一项资产负债表外业务，能够在不对资产负债表造成影响的情况下，达到同样的目的。举例：公司有一笔日元贷款，金额为10亿日元，期限7年，利率为固定利率3.25%，付息日为每年6月20日和12月20日。1996年12月20日提款，2003年12月20日到期归还。

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