经济循环周期对股市有哪些影响?

经济循环周期对股市有哪些影响?

经济循环周期对股市有哪些影响?

在前面几个问题中对此已略有涉及。一个国家的经济循环周期显然会对股票价格产生直接的影响。

因为经济具有循环周期性，那么经济的复苏、高涨、衰退、萧条迟迟早早会反映在不同的行业上，行业中的不同企业上，最后也就必然反映在上市企业的股票价格上。

而实际的情况是，因为股票市场兼具投资、投机功能，往往是热钱游资的向往之地。

当经济环境趋向宽松时，热钱往往急剧膨胀式地流向股市，导致股指先于经济步步攀升;当经济的发展达到一个周期的顶峰时，敏感的投资者会先期逃逸。此时股市的典型表现是股指屡创新高但成交量却无法同时放大。

当股市的繁荣勉强维持一段时间后，美丽的泡沫终于破灭，股市会在经济衰退之前先行暴跌，由牛转熊。因此。股票市场往往先于国民经济循环的各阶段而呈现出相对应的市场表现。

股市先于经济周期的变化可以从中国的上一轮经济周期的演变过程得以佐证。1988年下半年开始宏观紧缩和调整，经过3年的治理整顿，到1990年，国民经济各项指标均呈现降温信号，GNP增长率从1988年的11.3%至1990年的4.1%经过1991年的恢复，经济于，次年出现大幅度增长，股市亦在该年走出了大涨的行情。

由于经济发展没有走出低水平重复建设的窠臼 中国经济很快又步入了高通胀1994年极值达到24%的危险区域。

与此相对照的，便是1993年开始的大熊市。不少老股民对当时股市荣衰交替的现象记忆犹新。

1994 年的"三大政策"出台救市，一时间形成轰轰烈烈的短期"牛市"，但3个月之后股市仍然无力对抗经济周期运动变化中的固有规律转而调头向下。

直至 1996 年股市才因为宏观经济步入绿灯区而逐浪走高，开始了这一轮的牛市。

此外，经济循环周期对不同行业的板块影响力是不同的。

有些股票如基础建材、汽车、飞机制造、航空等行业，对经济衰退和萧条的敏感度大大高于其他行业。主要原因在于这类股票代表的商品需求弹性大。世界著名的投资基金经理彼得?林奇在主持麦哲伦共同基金时。

于1981 至 1982年经济衰退时期，通过购买旅馆、餐馆、垃圾处理业和航空公司等对周期性变动敏感度较低的股票，照样获得了不小的收益。

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