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300315掌趣科技股票，概念、前景、怎么样？来聊聊我的看法

嘿，朋友，今天咱们不聊别的，就坐下来好好唠一唠这只叫“掌趣科技”的股票。代码是300315，可能你之前听说过，也可能刚在某个财经APP上刷到它，心里嘀咕：“这公司到底是干啥的？值不值得看看？”别急，咱今天就从头到尾，像朋友聊天一样，把这事儿掰开揉碎了说说。

一、掌趣科技是家什么样的公司？

说实话，我第一次听说掌趣科技的时候，还以为是个做手机配件的公司，名字听起来挺“科技感”的。后来才知道，人家其实是搞游戏的，而且还是国内比较早一批做手游的公司之一。你要是玩过《全民奇迹》《大掌门》《热血江湖》，那大概率就跟掌趣打过交道了。

这家公司2010年成立，2012年就在创业板上市了，算是A股里比较早的游戏股之一。它的主营业务就是研发和运营移动网络游戏，简单点说，就是开发手机上的游戏，然后靠玩家充值赚钱。当然，现在也做一些网页游戏和海外发行，但核心还是手游。

我查了一下财报，掌趣科技这几年收入主要来自游戏产品的授权、联合运营和自主运营。说白了，就是自己开发游戏，或者代理别人的游戏，然后通过渠道（比如应用商店、安卓市场）推给玩家，玩家充钱，公司分账。

不过你也知道，游戏行业这玩意儿吧，有点像娱乐圈——红得快，凉得也快。一个爆款能让你吃三年，但下一个爆款能不能出来，谁都说不准。

二、掌趣科技属于什么概念板块？

说到“概念”，现在炒股的人特别喜欢听这个词。你看新闻里老说“元宇宙概念”“AI概念”“数字经济”，好像挂上个概念，股价就能飞起来。那掌趣科技属于啥概念呢？

首先，它肯定是“网络游戏”板块的，这是最基础的标签。其次，它也被归类为“手游概念股”，毕竟主打的就是移动端游戏。再往大了说，它还沾边“文化传媒”“数字娱乐”这些泛文化类的板块。

近几年，它也被划进“元宇宙”概念里。为啥？因为它投资了一些VR/AR相关的公司，也说自己在布局虚拟现实内容。但说实话，这块目前占比非常小，更多是概念上的蹭热度。你要是冲着元宇宙去投它，那得想清楚，是不是真有实质进展。

另外，它还有“国产软件”“创业板”这些标签。特别是创业板，意味着它的波动性通常比主板大一些，涨起来猛，跌起来也不含糊。

所以啊，如果你看盘的时候发现掌趣科技突然拉升，八成是哪个概念被炒起来了。但概念归概念，公司本身有没有支撑，还得往下看。

三、掌趣科技的主营业务和产品情况怎么样？

咱们聊股票，不能光听名字响亮，得看它到底卖啥、赚啥。掌趣的核心业务就是游戏，那它的产品线到底咋样？

我翻了翻他们官网和年报，发现掌趣的产品有几个特点：一是IP改编多，二是重度MMO为主，三是老产品撑业绩。

比如《全民奇迹MU》，这游戏都上线快十年了，到现在还在贡献收入。你说牛不牛？一个手游能活这么久，说明用户粘性强，运营做得不错。但它也有问题——太依赖老产品了。新游戏出得不多，爆款更少。

这几年他们推过《街霸：对决》《修普诺斯》《那些我爱过的们》等新作，但市场反响平平。有的上线没多久就停运了，有的下载量一般，收入起不来。这就导致公司的营收增长一直不太稳定。

另外，掌趣也在尝试出海。比如《奇迹MU》在东南亚、韩国都有一定市场。但相比腾讯、网易这些巨头，它的海外布局还是偏弱，品牌影响力不够，推广资源也有限。

还有一个问题是，他们的自研能力虽然有，但创新不足。很多游戏玩法都是借鉴市面上已有的成功模式，缺乏原创性。玩家现在口味越来越刁，光靠换皮、改UI，很难长期留住人。

所以你说掌趣科技的产品力怎么样？我觉得吧，中规中矩。有几款长线运营的老游戏撑着，不至于崩盘，但要说爆发式增长，目前还没看到明显的信号。

四、掌趣科技的基本面分析：财务数据怎么看？

好了，接下来咱们得动点真格的，看看它的“底子”硬不硬。基本面分析，说白了就是看财报、看利润、看资产、看现金流这些实实在在的东西。

我看了掌趣科技最近几年的财报，整体感觉是：营收在波动，利润起伏大，商誉是个隐患。

先说营收。从2018年到2023年，它的营业收入一直在十几亿到二十亿之间晃悠，没有明显增长趋势。2020年最高做到21亿左右，之后又回落到15亿上下。这说明公司规模基本停滞，没怎么扩张。

再看净利润。这个更有意思了。2018年亏了近12亿，因为计提了大量商誉减值。2019年继续亏，2020年好不容易盈利了4亿多，结果2021年又亏了5亿多。到了2022年，勉强盈利1亿多，2023年前三季度又是亏损状态。

你看出问题了吗？它的盈利非常不稳定，一会儿赚一会儿亏，主要就是因为“商誉减值”这个雷时不时炸一下。

那什么是商誉呢？简单说，就是当年收购其他公司时，花的钱比对方净资产多出来的那部分。比如你花10亿买一家值6亿的公司，那多出的4亿就记为商誉。但如果被收购的公司后来不行了，就得减值，直接冲减利润。

掌趣过去几年收购了不少游戏公司，像天马时空、上游信息等，积累了几十亿的商誉。一旦这些子公司业绩不达标，就得计提减值，利润立马变脸。所以你看它财报，经常出现“巨亏是因为商誉减值”这种解释。

再说资产负债表。它的总资产大概在70亿左右，净资产50多亿，负债率不高，现金流也还算健康。但这几年分红很少，基本上是象征性地分一点，说明公司更倾向于把钱留着应对风险或投入研发。

研发投入方面，每年大概3到4亿，占营收比例20%以上，这个比例其实不低了。但问题是，投得多不代表产出高。很多项目做了几年，最后没上线或者上线即扑街，投入就打水漂了。

总结一下基本面：公司没破产风险，资产还算扎实，但盈利能力弱，增长乏力，历史包袱重（主要是商誉），未来不确定性大。

五、技术分析：掌趣科技的股价走势怎么看？

聊完基本面，咱们换个角度，看看图形。技术分析这东西，信的人觉得准得离谱，不信的人觉得全是马后炮。但我个人觉得，结合着看，多少能帮我们理解市场情绪。

掌趣科技的股价，从上市到现在，可以说是“大起大落”的典型。

它2012年上市，发行价16块，2015年牛市最疯狂的时候，一度冲到将近20块（复权后算的话更高）。那时候整个游戏股都被热炒，掌趣作为纯正的手游标的，自然被资金追捧。

但好景不长，2016年开始一路阴跌，到2018年最低跌到2块多。为什么？一方面是行业监管收紧，比如版号暂停发放；另一方面是公司自身业绩暴雷，商誉减值，投资者信心崩塌。

2020年有过一波反弹，因为《街霸：对决》上线，加上元宇宙概念兴起，股价一度回到5块以上。但随后又回落，进入长期横盘状态。

现在（以2024年初为参考），股价在3块到4块之间震荡，成交量不大，属于典型的“冷门股”。偶尔因为某个消息刺激跳一下，但持续性不强。

从技术指标来看，它的周线级别长期处于下降通道，MACD多数时间在零轴下方运行，RSI也没有明显的强势信号。日线上偶尔有放量上涨，但往往第二天就回调，说明资金介入意愿不强。

如果你习惯看K线形态，会发现它经常出现“长上影线”，也就是冲高回落，说明上方抛压重，买盘承接不足。

所以从技术面看，掌趣科技目前没有明显的趋势性机会，更多是区间震荡。短线高手或许能做点波段，但对普通投资者来说，这种走势容易“一追就套”。

六、行业环境和竞争格局对掌趣的影响

炒股不能只看一家公司，还得看它所在的行业是个啥情况。游戏行业这几年变化太大了，政策、技术、用户习惯都在变。

首先，政策监管越来越严。版号审批虽然恢复了，但节奏慢、门槛高。以前一年发几百个，现在可能就几十个。这对中小游戏公司打击很大，因为你辛辛苦苦做一款游戏，结果拿不到版号，等于白干。

掌趣这几年拿到的版号不多，新产品上线受限，这也是它增长乏力的原因之一。

其次，市场竞争太激烈。头部被腾讯、网易牢牢占据，它们有资金、有渠道、有IP，还能砸钱买流量。中小厂商想突围，要么靠极致创意，要么靠细分 niche 市场。

掌趣既不是创新型公司，也没找到特别独特的赛道，夹在中间挺尴尬的。你说它完全不行吧，它还有几个老游戏活着；你说它有机会吧，新项目又迟迟打不开局面。

再者，用户习惯变了。现在的玩家不喜欢“肝”和“氪”，更追求轻松、社交、短平快的内容。像《原神》《蛋仔派对》这种开放世界或休闲竞技类游戏更受欢迎。而掌趣的传统MMO类产品，偏重度，付费高，但生命周期有限，新用户获取成本越来越高。

还有出海这条路。理论上，中国游戏公司在海外有优势，但实际操作中，本地化、合规、文化差异都是难题。掌趣虽然有尝试，但投入力度和成果都远不如三七互娱、莉莉丝这些同行。

所以整体来看，行业环境对掌趣并不友好。它既没赶上这一轮技术变革的风口（比如二次元、开放世界），也没在出海或小游戏领域形成突破。

七、掌趣科技的未来前景如何？

这个问题可能是你最关心的：它以后有没有希望？

我得坦白说，我对它的未来持“谨慎观望”态度。不是完全否定，也不是盲目看好，就是觉得它处在转型的关键期，成败未定。

一方面，它手里还有几张牌可以打。比如：

• 老游戏还能继续“挤奶”，只要不停服，就有稳定现金流；
• 公司账上现金不少，有并购或投资新技术的可能性；
• 它在Unity引擎、UE引擎上有一定积累，未来如果做高品质游戏，技术底子还在；
• 元宇宙、AI这些新方向，虽然现在没成果，但至少在布局，没完全躺平。

但另一方面，挑战也一大堆：

• 缺乏爆款新品，研发效率有待提升；
• 管理层变动频繁，战略连续性存疑；
• 品牌影响力下降，年轻玩家认知度低；
• 行业红利消退，单纯靠“换皮”模式走不远。

如果它能在未来两年推出一两款真正有口碑的新游戏，哪怕不是大爆款，只要能稳住基本盘，市场信心就会回升。但如果继续“青黄不接”，那很可能被边缘化，变成一只“僵尸股”——不死不活，没人关注。

所以它的前景，很大程度上取决于内部改革和产品突破。这不是靠喊口号能解决的，得实打实地做出好游戏才行。

八、股东结构和机构态度怎么看？

有时候，看谁在持有这只股票，也能看出点门道。

掌趣科技的前十大股东里，既有创始人姚文彬等自然人，也有像中央汇金、社保基金这样的国家队，还有一些公募基金和券商资管计划。

但有意思的是，近年来机构持股比例在下降。很多基金把它调出了重仓股名单，交易也不活跃。这说明专业投资者对它的兴趣在减弱。

散户倒是不少，尤其是股价低迷的时候，总有人觉得“便宜”“超跌”“该反弹了”，于是进去抄底。但结果往往是被套住，然后长期持有当“股东”。

北向资金（沪深港通）对它的关注度也很低，几乎看不到明显流入流出。这跟那些被外资青睐的白马股形成鲜明对比。

所以从资金面看，掌趣目前缺乏主力资金推动，更多是靠消息和情绪驱动。这种股票，涨起来没量，跌起来也没人护盘，走势容易受短期因素影响。

九、估值水平合理吗？

最后咱们来谈谈估值。很多人喜欢问：“这股票现在贵不贵？”

掌趣科技目前的市盈率（PE）看起来很低，甚至有时候是负的（因为亏损）。但低估值不一定代表便宜，尤其是对于盈利不稳定的公司。

它的市净率（PB）大概在1.5倍左右，也就是说股价接近每股净资产。这个水平在A股里不算高也不算低，属于中等偏下。

但问题在于，它的净资产里包含大量商誉。如果哪天再计提减值，净资产就会缩水，PB也就跟着失真了。

用市销率（PS）来看，它的PS大概在2-3倍之间。相比一些高增长的游戏公司（比如PS 10倍以上），这个水平不算贵。但考虑到它营收停滞，增速为负，这个估值也算不上特别吸引人。

所以综合来看，它的估值处于“合理偏低”的区间，但缺乏明显的修复动力。除非有业绩反转或重大利好，否则很难系统性重估。

十、总结一下：掌趣科技到底怎么样？

聊了这么多，咱们来收个尾。

掌趣科技是一家有历史、有产品、有资产的公司，曾经风光过，也经历过低谷。它不是那种随时会倒闭的垃圾股，但也绝非潜力无限的黑马。

它的优势在于：还有几款长线运营的游戏带来现金流，账上现金充足，技术研发有一定积累。

它的劣势也很明显：新产品乏力，盈利不稳定，商誉风险仍在，行业竞争激烈，缺乏清晰的增长路径。

从投资角度看，它更适合那些愿意深入研究、能承受波动、对游戏行业有理解的投资者。如果你只是想找只“稳稳赚钱”的股票，那它可能不太合适。如果你期待“翻倍行情”，那也得问问自己，有没有足够的耐心和运气。

总之，它是一只复杂、矛盾、充满不确定性的股票。你可以关注它，研究它，但别轻易下结论。

自问自答环节

Q：掌趣科技现在股价这么低，是不是被低估了？
A：表面看是低，但低估不低估不能只看价格。得结合它的盈利能力、增长前景和风险来看。目前它的问题是“赚不到钱”，所以低价未必等于便宜。

Q：它还有没有可能出爆款游戏？
A：有可能，任何游戏公司都有这个机会。但关键在于执行力和市场判断。掌趣这几年的新品表现一般，所以大家对它的新品期待值不高。

Q：商誉减值还会再来吗？
A：只要商誉还在账上，理论上就有减值风险。具体要看被收购公司的后续业绩是否达标。如果持续不达预期，不排除再次计提的可能。

Q：掌趣科技算不算元宇宙概念股？
A：市场上确实把它归为元宇宙概念，因为它投资了一些相关企业，也提过布局。但目前这块业务占比极小，更多是概念属性。

Q：它的分红怎么样？
A：分红很少，近几年基本是每10股派几毛钱，象征意义大于实际收益。公司更倾向于保留现金用于经营或投资。

Q：为什么机构很少买它？
A：可能是因为成长性不足、业绩波动大、缺乏明确主线。机构更偏好稳定增长、逻辑清晰的标的。

Q：它会不会被借壳或者重组？
A：目前没有公开信息显示有这类计划。作为上市公司，一切要以公告为准，猜测没意义。

Q：现在买入会不会被套牢？
A：任何股票都有被套的可能，尤其是波动大的品种。关键是你买入的理由是什么，能承受多大风险。

Q：它和三七互娱、昆仑万维比怎么样？
A：三七和昆仑在出海、新产品、营销等方面相对更积极，业绩也更稳定。掌趣相比之下显得保守一些。

Q：未来游戏行业回暖，它能受益吗？
A：行业整体回暖可能会带动情绪，但最终还是要看公司自身的竞争力。行业东风来了，也得自己有帆才能借力。

好了，今天这通聊下来，我自己都觉得信息量不小。希望这些话能帮你更全面地了解掌趣科技这只股票。记住啊，投资这事，没有标准答案，每个人的看法都可能不同。重要的是，你自己得想清楚，为什么要关注它，你能接受什么样的结果。

咱们下次再聊别的股票，继续这样慢慢唠。