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2025-10-10 10:18:22 admin888

600686金龙汽车股票，到底值不值得我们多看一眼？

说实话，最近我身边不少朋友都在聊这只股票——600686，金龙汽车。有人说是“潜力股”，也有人说“新能源车都卷成这样了，它还能翻出什么浪花？”作为一个普通投资者，我也挺好奇的，于是就自己查资料、看财报、翻研报，前前后后折腾了好几天，今天就想跟大家聊聊我对这只股票的一些看法。我不是专家，也不是分析师，就是个普通人，用大白话把我知道的、想到的说一说，希望能对你有点参考价值。

一、金龙汽车是干啥的？你真的了解它吗？

说到金龙汽车，很多人第一反应可能是：“哦，公交车嘛。”没错，这确实是它的老本行。但你要真以为它只是造公交车的，那可能就有点小瞧它了。金龙汽车全名叫厦门金龙汽车集团股份有限公司，总部在厦门，成立时间挺早的，1988年就有了，算是国内客车行业的“老字号”之一。

它旗下有好几个品牌，比如大家耳熟能详的“金龙联合”、“金旅客车”，还有“海格客车”——虽然海格是苏州金龙，但它和金龙汽车集团也有千丝万缕的关系。简单来说，这家公司主要做的是大中型客车，包括城市公交、旅游大巴、团体通勤车这些。以前你坐过的那种蓝白相间的公交车，说不定就是它家生产的。

不过这几年，它的业务也在慢慢转型。新能源是个大趋势，它当然也没落下。现在电动公交、氢能源客车这些，它都在搞。而且不只是国内市场，它还出口到东南亚、中东、非洲甚至南美，海外市场也算有点起色。

所以你看，它不是那种只守着传统市场的老企业，至少在努力跟上时代的节奏。这点我觉得还挺重要的，毕竟在这个变化飞快的时代，谁要是原地踏步，迟早会被淘汰。

二、概念题材这块，金龙汽车沾边了吗？

现在炒股的人，特别喜欢看“概念”。你说一个公司业绩再好，要是没点热门概念傍身，市场关注度可能都不高。那金龙汽车有没有概念呢？我觉得还真有，还不止一个。

首先最明显的，就是“新能源汽车”。虽然大家一提新能源，脑子里蹦出来的都是比亚迪、特斯拉、蔚来这些乘用车品牌，但其实新能源客车也是新能源的一部分。金龙汽车这几年一直在推纯电动和氢燃料客车，尤其是在城市公交领域，很多地方都在换电车，这对它来说是个机会。

其次，“国企改革”这个概念它也能蹭上一点。金龙汽车的实际控制人是福建省国资委，属于地方国企。这两年国家一直在推国企改革，尤其是混合所有制改革、资产整合这些动作。虽然目前还没看到特别大的动静，但只要有政策风向，市场就会有预期，这种预期有时候比实际利好还管用。

再一个，就是“一带一路”。前面我说过它有出口业务，而“一带一路”沿线国家正是它重点布局的市场。像巴基斯坦、俄罗斯、沙特这些地方，都有它的客车在跑。虽然出口占比不算特别高，但至少说明它有国际化布局的意识，不是只盯着国内这一亩三分地。

另外，氢能最近几年特别火，而金龙汽车在氢能源客车这块也有布局。他们推出过氢燃料公交车，在一些示范城市试点运行。虽然目前规模不大，技术成熟度也还在提升，但“氢能概念”本身就有想象空间，资本市场对这种题材向来敏感。

所以综合来看，金龙汽车的概念不算特别突出，但也不算空白。它不像那些纯炒作的概念股那样虚无缥缈，而是有一定的产业基础支撑。这种“实打实+带点想象”的组合，有时候反而更容易被市场接受。

三、基本面怎么样？赚钱能力还行吗？

接下来咱们得看看它的“底子”厚不厚，也就是基本面。毕竟概念再好，如果公司本身不赚钱，那一切也都是空中楼阁。

我翻了一下它近几年的财报，说实话，整体表现不算亮眼，但也谈不上太差。先说营收，这几年它的营业收入大概在150亿到200亿之间波动。2022年大概是170多亿，2023年稍微下滑了一点，可能跟行业整体环境有关。要知道，客车这个行业本身就不是高速增长的类型，属于周期性比较强的行业，跟基建投资、公共交通投入这些密切相关。

利润方面，那就更复杂一点了。它的净利润波动特别大。有些年份是盈利的，比如2021年赚了几个亿；但也有年份是亏损的，像2020年就亏了不少。2023年年报显示，它又回到了盈利状态，虽然利润不算高，但至少扭亏为盈了，这对市场信心是个提振。

利润方面，那就更复杂一点了。它的净利润波

毛利率这块，大概在15%左右，说实话不算高。对比一下乘用车企业，动辄20%以上，甚至更高的都有。但客车行业本来就是薄利多销的模式，再加上原材料成本上涨、竞争激烈，能维持这个水平已经不容易了。

毛利率这块，大概在15%左右，说实话不算

资产负债率呢？我看了一下，大概在70%上下。这个数字说高不高，说低也不低。对于制造业企业来说，70%不算特别危险，但如果长期居高不下，还是会有一定的财务压力。尤其是如果遇到行业下行期，现金流紧张的话，可能会有点吃力。

资产负债率呢？我看了一下，大概在70%上

再看看它的股东结构。前十大股东里有不少是国资背景，比如福建省机电控股、厦门市国资委旗下的公司等等。这说明它背后有政府支持，融资渠道相对稳定，抗风险能力会强一些。但另一方面，国企背景也可能意味着决策效率没那么高，市场化程度不如民企灵活。

研发投入方面，它每年还是会投一些钱搞新技术，特别是在新能源和智能网联这块。虽然绝对金额比不上头部车企，但在客车行业内还算可以。毕竟现在谁不做电动化、智能化，谁就被淘汰。

总的来说，它的基本面属于“稳中有忧，略有改善”。没有爆发式增长的迹象，但也没有崩盘的风险。属于那种需要耐心观察、慢慢积累的类型。

总的来说，它的基本面属于“稳中有忧，略有

四、技术分析：股价走势透露了什么信号？

光看基本面还不够，咱们还得看看股价是怎么走的。毕竟股票价格反映的是市场情绪和资金动向，有时候比财报还“诚实”。

我看了下600686的日K线图，这几年走得挺坎坷的。从2020年开始，股价一度冲到七八块钱，后来一路回调，最低跌到三块多。2023年下半年开始，又有了一波反弹，最高摸到了五块六七。最近几个月又回落了一些，现在大概在四块五左右徘徊。

从技术形态上看，它长期处于一个箱体震荡区间，大概在3.5元到6元之间来回波动。没有明显的单边上涨趋势，也没有持续下跌的恐慌。这种走势说明什么呢？我觉得可能是市场对它的分歧比较大：一部分人觉得它有机会，逢低买入；另一部分人觉得它成长性有限，涨一点就跑。

成交量方面，平时不算活跃，但一旦有政策消息或者行业利好出来，就会突然放量。比如去年年底国家出台新能源公交车补贴政策的时候，它当天成交量明显放大，股价也跳涨。这说明它有一定的“事件驱动”属性，容易受外部因素影响。

成交量方面，平时不算活跃，但一旦有政策消

均线系统来看，目前股价在半年线附近挣扎，上方有年线压制。MACD指标在零轴附近粘合，没有明确的方向。RSI也处于中位区域，既不算超买也不算超卖。整体来看，技术面处于一个“等待方向选择”的阶段。

如果你习惯做波段操作，可能会觉得这种震荡行情有机会；但如果你是长线投资者，可能会觉得它缺乏趋势性机会，持股体验不太友好。

还有一个值得注意的现象：它的股价波动和大盘相关性不是特别强，更多是跟着汽车行业板块走，尤其是新能源整车板块。也就是说，它的走势更多取决于行业景气度，而不是整个市场的牛熊。

所以从技术角度来说，它不是一个容易“躺赢”的标的，需要你花时间盯盘、判断时机。如果你不喜欢折腾，可能拿它当压舱石还行；但如果指望它带来惊喜，估计得失望。

五、行业前景怎么看？客车还有未来吗？

这个问题其实挺关键的。毕竟公司再努力，如果行业本身在萎缩，那也很难有大作为。

先说现实情况：传统燃油客车市场确实在萎缩。随着私家车普及、网约车兴起、高铁网络完善，长途客运的需求在下降。很多线路都停运了，旅游大巴也不如以前热闹。城市公交虽然还在，但更新速度放缓，很多城市财政紧张，采购新车的积极性不高。

但另一方面，新能源客车却在逆势增长。国家一直在推“双碳”目标，城市公交电动化是重要一环。很多一二线城市已经基本实现了公交全面电动化，三四线城市也在跟进。这就给了像金龙这样的企业新的市场空间。

根据中汽协的数据，近几年新能源客车销量占整体客车市场的比例在逐年提升，虽然总量不算大，但增速不错。而且随着电池成本下降、续航提升，电动客车的经济性和可靠性也在改善。

另外，氢能源客车虽然目前规模很小，但被认为是未来的一个方向。尤其是一些寒冷地区或者高海拔地区，电动车续航打折严重，氢燃料的优势就体现出来了。金龙汽车已经在多个城市开展氢燃料公交试点，虽然商业化程度还不高，但至少走在了前列。

另外，氢能源客车虽然目前规模很小，但被认

海外市场也是一个潜在的增长点。发展中国家的城市化进程还在继续，公共交通需求旺盛。而且相比欧美品牌，中国客车性价比更高，更容易打入这些市场。只要海外订单能稳定增长，就能对冲国内市场的疲软。

不过挑战也不少。首先是竞争太激烈。宇通、中通、比亚迪这些对手都不是省油的灯，尤其是宇通，市场份额常年第一，技术和规模都有优势。金龙汽车虽然有一定地位，但算不上龙头。

其次是行业集中度高，议价能力弱。客车大多是政府采购或公交公司招标，价格战打得厉害，利润空间被不断压缩。你做得再好，也得靠低价中标，否则根本拿不到订单。

最后是技术迭代的压力。智能化、网联化、自动驾驶这些新趋势，对传统客车企业提出了更高要求。如果跟不上，可能就会被淘汰。

所以综合来看，客车行业不会消失，但一定会经历洗牌。未来的赢家，一定是那些能在新能源、智能化、国际化三个方面都做得不错的企业。金龙汽车有没有这个潜力？我觉得它在努力，但能不能成功，还得看后续执行。

六、个股分析：它有哪些优势和短板？

说到这儿，咱们可以做个总结性的个股分析了。不吹不黑，就事论事。

先说优势：

第一，品牌认知度高。金龙这两个字在国内客车行业是有分量的，尤其是中高端市场，很多人认这个牌子。这种品牌溢价虽然不能直接变现，但在招投标时是有加分的。

第二，产品线比较全。从6米的小巴到12米的大型公交，从纯电动到氢燃料，它都能覆盖。这种全系列布局，让它能应对不同客户的需求，适应性更强。

第三，有一定的技术积累。特别是新能源三电系统、整车控制这些方面，它有自己的研发团队，不是完全依赖外部供应商。虽然和顶尖水平还有差距，但至少不是“组装厂”。

第四，海外市场有基础。不像有些企业只做国内，它早就开始出海了，积累了渠道和经验。现在国际局势复杂，但只要经营得当，海外依然有机会。

再说短板：

第一，盈利能力偏弱。毛利率低、净利率波动大，说明它的成本控制和定价能力有待提升。很多时候为了拿订单，不得不降价，牺牲利润。

第二，创新速度不够快。虽然也在搞新能源和智能驾驶，但感觉更多是“跟进者”而不是“引领者”。新产品推出节奏慢，市场反应一般。

第三，资本运作能力一般。相比一些同行通过并购扩张、资源整合，金龙的动作显得比较保守。这可能跟国企背景有关，决策流程长，灵活性不足。

第四，市值和流动性偏低。目前总市值不到40亿，在A股里算是小盘股。机构关注度不高，交易不活跃，想进出都得挑时机。

所以你看，它有它的长处，也有明显的短板。不能说它是“黑马”，但也绝不是“垃圾股”。更像是一个“努力追赶的学生”，成绩中等偏下，但态度还算认真。

七、未来前景如何？能走出困境吗？

这是大家最关心的问题：它以后到底有没有希望？

我觉得吧，这个问题没有标准答案，得看你怎么定义“希望”。

如果你期待它像宁德时代那样，三年翻十倍，那恐怕要失望。它的行业属性决定了它不可能有那种爆发式增长。但如果你希望它能稳步发展，逐步改善经营，那还是有可能的。

有几个关键点值得关注：

一是新能源转型的进度。如果它能在电动化和氢能上真正做出亮点，形成差异化竞争力，就有可能打开新局面。但现在各家都在卷，光有产品不够，还得有服务、有运营方案、有数据支持。

二是国企改革会不会有动作。如果有资产注入、股权激励、管理层优化之类的举措，可能会激发活力。但这事谁也说不准，得等政策信号。

二是国企改革会不会有动作。如果有资产注入

三是海外市场能不能突破。如果能在某个区域市场站稳脚跟，形成规模效应，就能减轻对国内市场的依赖。但这需要时间和投入，短期难见效。

四是成本控制和效率提升。制造业拼到最后，还是拼管理、拼供应链。谁能降本增效，谁就能活得更久。

总的来说，它的前景不算光明，但也不黑暗。属于那种“有机会，但得熬”的类型。你要是愿意陪它一起等，也许能看到变化；但如果你追求快速回报，那它可能不适合你。

八、散户适合关注它吗？

最后这个问题，可能是很多普通投资者最想知道的。

我觉得吧，任何股票适不适合你，关键看你自己的投资风格和风险承受能力。

如果你是那种喜欢炒短线、追热点的人，那它偶尔也会有一些波段机会，比如政策利好出来的时候，或者行业板块轮动的时候。但你要注意，它的波动性不小，而且缺乏持续性，追高容易被套。

如果你是价值投资者，看重的是低估值、高分红，那它的股息率倒是还可以，近几年有过几次分红。但问题是业绩不稳定，分红也不连续，不能当成“收租股”来对待。

如果你是长线持有派，相信“困境反转”的逻辑，那它可以作为一个观察标的。毕竟它有品牌、有技术、有市场，缺的可能只是一个转折点。但你要有足够的耐心，因为这种反转可能需要好几年。

另外提醒一点：它不是那种天天上热搜、被大V推荐的明星股，信息透明度一般，研报也不多。你想深入了解它，得自己下功夫查资料，不然很容易被表面数据误导。

所以我的建议是：你可以关注它，但别重仓押注；可以研究它，但别盲目跟风。把它当作一个了解行业变迁的窗口，或许比单纯想着“赚多少钱”更有意义。

所以我的建议是：你可以关注它，但别重仓押