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一、我最近在看股票，方正证券601901这票到底是个啥？

说实话，我也是最近才开始关注这只叫“方正证券”的股票，代码是601901。一开始就是刷财经新闻的时候老看到它，名字挺熟的，但具体是干啥的还真不太清楚。后来我就去查了查，发现它其实是一家挺大的券商公司，总部在湖南长沙，属于国内比较早成立的证券公司之一。说白了，就是帮人炒股、做投行、搞资产管理这些业务的金融机构。

你要是经常炒股，可能对它有点印象。毕竟它在全国有不少营业部，尤其是在中西部地区，算是地头蛇级别的存在。而且它背后还有北大方正集团这个“靠山”，虽然这几年方正集团出了点问题，但方正证券本身还是独立运营的，没跟着一起破产重组。

所以啊，从背景来看，这家公司不能算小透明，至少在券商圈里是有名有姓的。不过名气归名气，股票好不好，还得看别的方面，比如它的业务怎么样、赚不赚钱、未来有没有潜力，这些才是关键。

二、方正证券到底是做什么的？业务结构是啥样的？

我刚开始研究这只股的时候，最关心的就是：它到底靠什么赚钱？总不能光靠名字听着响亮吧？于是我就翻了它的年报和官网介绍，慢慢理清了它的主营业务。

简单来说，方正证券主要靠四大块吃饭：经纪业务、投行业务、自营业务，还有资产管理。这四块基本上是所有券商的标配，但每家侧重点不一样。

先说经纪业务，也就是我们平时说的“开户炒股收佣金”。这块业务以前是券商的现金牛，但现在竞争太激烈了，各大互联网券商打价格战，佣金都快降到地板价了。方正证券在这块虽然客户数量不少，但增长已经放缓，利润率也在往下走。不过好处是它线下网点多，尤其在三四线城市有优势，有些中老年客户还是更愿意去营业部办业务。

然后是投行业务，这块主要是帮企业上市、发债、并购重组之类的。说实话，方正证券在这块不算特别强，跟中信、中金这种顶级投行比差得远。但它也不是完全没机会，特别是在区域性的中小企业融资上，还能分一杯羹。尤其是现在国家鼓励专精特新企业上市，如果它能抓住一些细分领域的项目，还是有增长空间的。

自营业务就是拿自己的钱去投资股票、债券、衍生品这些。这块波动最大，行情好的时候赚得多，行情差的时候也可能亏得厉害。方正证券的自营盘不算特别激进，风格偏稳健，所以收益相对稳定，但爆发力也不强。

最后是资产管理，包括基金、理财产品这些。这块近年来发展挺快，尤其是随着居民理财意识增强，越来越多的人愿意把钱交给专业机构打理。方正证券旗下的基金子公司也有几只产品表现不错，虽然规模还没做到行业前列，但算是一个潜在的增长点。

总的来说，它的业务结构还算均衡，没有哪一块特别突出，但也没有明显短板。这种“稳”字当头的模式，在牛市可能涨得不够猛，但在熊市也能少摔跟头。

三、概念题材这块，方正证券沾边哪些热点？

说到股票，很多人喜欢看“概念”。毕竟A股市场嘛，有时候不是看公司赚多少钱，而是看它蹭不蹭得上热点。那方正证券有哪些概念可以炒呢？

首先，最直接的就是“券商概念”。只要股市行情好，成交量放大，券商就能吃香喝辣。因为交易量上去了，经纪业务的佣金收入就多了；IPO多了，投行业务也忙起来了；市场活跃，资管产品也好卖。所以每逢牛市，券商股总是最先被资金盯上的板块之一。方正证券作为其中一员，自然也享受这份红利。

其次，它还沾上了“金融科技”的边。虽然它不像东方财富那种纯互联网券商那么科技范儿，但它也在推线上APP、智能投顾、量化交易这些服务。特别是这几年，它在数字化转型上下了不少功夫，比如升级交易系统、优化用户体验、搞大数据分析客户行为等等。虽然目前还没看到特别亮眼的成果，但至少方向是对的，未来如果真能提升效率、降低成本，那竞争力就会增强。

再一个就是“国企改革”这个老话题。虽然方正证券原来属于北大方正集团——一家民营背景的企业，但2022年方正集团重整后，公司的实际控制人变成了中国平安旗下的平安人寿。这意味着它现在某种程度上带上了“险资控股”的色彩。而保险资金控股券商，在国内还不算多见，这种混业经营模式本身就容易引发市场联想。再加上如果后续有资产整合、战略调整的动作，说不定会成为炒作的由头。

另外，它也算“中字头”相关概念股的边缘玩家。虽然它自己不叫“中XX证券”，但背后有平安这种大型金融机构支持，市场有时候也会把它归类到“金融改革”或“资本市场开放”的大主题里。尤其是在政策利好频出的时候，比如注册制全面落地、北交所扩容、T+0交易试点传闻等等，整个券商板块都会被带动起来，它也就跟着受益。

不过话说回来，这些概念更多是“锦上添花”，真正决定股价长期走势的，还得看公司本身的业绩和行业环境。概念炒一阵子就过去了，但如果基本面跟不上，热度退了股价照样跌。

四、现在券商行业的整体环境怎么样？对方正证券有啥影响？

我觉得光看一家公司还不够，得把它放在整个行业背景下看才行。不然就像只盯着一棵树，看不见整片森林。

这几年券商行业的日子其实挺复杂的。一方面，资本市场改革持续推进，像注册制推广、科创板设立、北交所开市这些大事，给券商带来了不少新机会。企业上市更容易了，融资渠道多了，投行业务自然就有活干。另一方面，竞争也越来越卷。不只是同行之间的厮杀，还有来自银行、基金、互联网平台的跨界冲击。

比如说，以前大家炒股都去证券公司开户，现在呢？支付宝、微信、京东金融都能买基金、打新，连银行APP都在推理财服务。年轻人根本不去营业部，动动手指就在手机上操作完了。这种趋势下，传统券商的经纪业务压力山大，佣金率年年降，想靠手续费过好日子越来越难。

而且监管也越来越严。前几年有些券商为了冲业绩，搞场外配资、违规代销，结果被罚得够呛。现在合规成本越来越高，风控要求也越来越细，这对中小券商来说是个不小的负担。

不过也不是没机会。随着居民财富不断增长，大家对投资理财的需求是实实在在在上升的。过去可能是存银行、买房，现在越来越多的人开始买基金、买股票、买保险。这就给了券商转型的机会——从“交易通道”变成“财富管理服务商”。

方正证券其实也在往这个方向转。它在推自己的投顾团队，搞组合策略，推定制化产品，目的就是让客户不只是来炒股，而是长期把钱交给他们打理。这条路走得慢，但一旦建立起信任，粘性会很强。

另外，行业集中度其实在提升。大券商凭借资本实力、品牌影响力和科技投入，越来越占据主导地位。小券商要么被并购，要么就得找差异化路线。方正证券算是中等规模，不上不下，处境有点尴尬。但它背靠平安，资源和支持应该不会太少，至少不至于被淘汰出局。

所以总体来看，行业既有挑战也有机遇。方正证券能不能突围，关键看它能不能抓住财富管理和机构业务这两个新增长点。

五、基本面分析：方正证券到底赚不赚钱？财务数据咋样？

接下来咱们就得看看硬指标了——财报。毕竟公司吹得再好，最后还得看赚了多少钱，是不是真金白银。

我翻了它近几年的年报，挑了几项关键数据来说说。

首先是营业收入。2023年全年，方正证券的营收大概在70亿左右，相比前一年略有下降。这其实跟整个行业趋势一致，因为那年股市整体偏弱，交易量萎缩，券商的日子都不太好过。不过比起一些更小的券商，它的体量还算稳得住。

净利润方面，2023年归属于母公司的净利润大概是18亿上下。这个数字听起来不少，但你要知道，这是在整个券商行业利润普遍下滑的背景下实现的，已经算不错了。而且它的净利率保持在25%左右，说明成本控制还可以，没有出现大幅亏损的情况。

再看资产质量。它的总资产超过1000亿，净资产接近300亿，杠杆率适中，没有过度扩张的风险。资产负债结构也比较健康，流动性充足，短期偿债能力没问题。

还有一个重要指标是ROE（净资产收益率），这是衡量股东回报的核心指标。方正证券近几年的ROE大概在6%-7%之间波动。这个水平在券商里只能算中等偏下。头部券商像中信证券有时候能到10%以上，而一些高成长性的互联网券商甚至更高。所以从盈利能力来看，它不算特别出色，但也算稳定。

客户资产规模这块也值得一提。它的托管客户资产总额超过万亿元，活跃账户数有几百万。虽然没法跟东方财富比（人家上亿用户），但在传统券商里也算不错的基数了。关键是这些客户的平均资产水平不低，说明有一定高净值客户基础，这对发展财富管理业务是有利的。

研发投入方面，它每年在IT系统、金融科技上的投入逐年增加，2023年研发费用占营收比例接近3%，虽然比不上一些科技型券商，但已经显示出转型的决心。

当然，也有一些隐忧。比如它的投行业务收入占比一直不高，常年在10%以下，说明在高端业务上缺乏话语权。另外，自营业务受市场波动影响较大，某一年行情不好，利润就会明显缩水。

总的来说，它的基本面属于“稳中有进、但亮点不多”的类型。不是那种爆发式增长的明星股，但也不是风雨飘摇的问题股。如果你追求的是稳健经营、风险可控的公司，那它的财务表现至少不会让你太失望。

六、技术分析：方正证券的股价走势有啥规律？

好了，前面讲的都是公司本身的情况，现在咱们来看看市场怎么看待它——也就是股价表现。

我看了下K线图，方正证券这几年的走势挺典型的，基本跟着大盘和券商板块走，独立行情不多。也就是说，它更多是作为一个“贝塔品种”存在，而不是“阿尔法选手”。

从月线级别看，它的股价在过去五年里大致经历了三个阶段：2019-2020年的缓慢爬升，2021年的横盘震荡，以及2022-2023年的回调探底。到了2024年初，随着市场情绪回暖，又开始有一波反弹。

日线图上更能看出细节。你会发现，每当市场传出牛市预期、成交量放大、或者政策利好（比如降准、T+0讨论）的时候，它的股价就会突然放量上涨，有时候一天就能涨5%以上。但一旦热度退去，又很快回落，很难持续走强。

成交量方面，平时比较清淡，换手率一般在1%-2%之间，属于冷门股范畴。但一旦有资金介入，量能会明显放大，说明还是有部分游资或机构在关注它。

技术形态上，它经常在8元到12元这个区间来回震荡。8元附近像是一个心理支撑位，多次测试都没有效跌破；而12元以上则是强阻力区，每次冲高到这里都会遇到抛压。所以如果你做波段的话，这个箱体区间还挺有参考价值的。

均线系统来看，长期处于年线下方运行，说明整体趋势偏弱。只有在2020年下半年短暂站上年线，随后又跌回去了。目前MA60和MA120还在向下拐头，还没有形成明确的多头排列。

MACD指标也显示，大部分时间处在零轴下方，绿柱时长多于红柱，说明空头力量仍占主导。不过最近几次底背离信号出现后，都有小幅反弹，说明下跌动能在减弱。

RSI（相对强弱指数）多数时间在40-60之间波动，属于中性区域，既没有严重超卖，也没有明显超买，反映出市场对该股的态度比较犹豫。

布林带则显示股价长期贴着下轨运行，偶尔触及中轨后又被打回，说明缺乏持续做多的信心。

综合来看，技术面呈现出“弱势震荡、等待突破”的特征。没有明显的单边趋势，也没有极端的情绪释放。对于喜欢趋势交易的人来说，它可能不够刺激；但对于擅长高抛低吸的短线玩家，倒是可以当作一个观察标的。

当然啦，技术分析只是辅助工具，不能代替基本面判断。毕竟股价短期是投票机，长期才是称重机。

七、未来前景怎么样？有没有什么潜在机会或风险？

聊到最后，大家都想知道一句：那它以后到底有没有前途？

这个问题真不好一口回答。我只能说，它的前景取决于几个关键变量。

先说机会。

第一，如果A股迎来一轮像样的牛市，券商肯定是最大受益者之一。成交量放大、IPO提速、投资者热情高涨，这些都会直接反映在券商的业绩上。方正证券作为全牌照券商，业务覆盖面广，到时候各项收入都会水涨船高。历史上每次大牛市，券商股都能翻倍甚至更多，虽然不一定每次都轮到它领涨，但至少不会缺席。

第二，财富管理转型如果成功，可能会打开新的增长空间。现在大家都在提“从卖方销售转向买方投顾”，意思是从赚手续费变成帮客户赚钱、收管理费。如果方正证券能在投顾团队建设、产品设计、客户服务上做出特色，建立起口碑，那未来的收入结构会更可持续。

第三，背靠平安可能带来协同效应。平安不仅是保险公司，还有银行、科技、医疗等多个板块。未来如果能在客户资源共享、交叉销售、综合金融服务上打通，方正证券或许能获得独特的资源优势。比如平安的高净值客户群体庞大，如果能把这些人导流过来做证券投资，潜力不小。

再说风险。

最大的风险当然是市场环境不好。券商这行太吃行情了，熊市一来，交易量萎缩，IPO停摆，自营业务亏损，业绩立马变脸。方正证券虽然抗压能力还行，但也没法完全免疫。

其次是竞争压力。现在不只是券商之间打价格战，互联网平台还在抢客户。像华泰、国泰君安这些大券商已经在科技和服务上领先一步，而东方财富更是靠着流量优势碾压传统券商。方正证券如果不加快数字化转型，很容易被边缘化。

还有就是管理层稳定性问题。自从方正集团出事后，公司经历了一轮控制权变更，虽然现在由平安接手，但战略方向会不会调整、团队是否稳定，都是未知数。频繁变动对公司长期发展不利。

另外，合规风险也不能忽视。券商是强监管行业，任何一点违规都可能导致巨额罚款或业务受限。这几年监管层对反洗钱、适当性管理、内幕交易查得很严，稍有不慎就可能踩雷。

所以你看，机会和风险并存。它不像那种一眼就能看透的公司，既有希望，也有不确定性。

八、和其他券商比，方正证券有啥特点？

我也好奇，它跟别的券商比，到底有啥不一样？

拿中信证券来说，那是行业龙头，资本雄厚、业务全面、品牌响亮，几乎所有领域都做得顶尖。但代价是估值一直不便宜，弹性也小，适合长期持有，不适合短线炒作。

东方财富就不一样了，完全是互联网打法，用户基数大、成本低、增长快，尤其是基金代销这块赚得盆满钵满。但它对市场情绪依赖太重，一旦基金销售遇冷，业绩就大幅波动。

华泰证券走的是科技路线，“涨乐财富通”APP体验很好，线上化程度高，年轻用户多。它的模式更轻，效率更高，但线下服务相对弱一些。

相比之下，方正证券更像是“传统派+改良派”的结合体。它有扎实的线下网络，特别是在湖南、河南等地有深厚的根基；同时也在努力推进线上化，试图平衡两者。它的风格偏保守，不激进也不落后，属于那种“不求有功，但求无过”的类型。

这种定位有利有弊。好处是不容易出大错，坏处是缺乏爆发力。在行业变革期，太稳有时反而意味着错过机会。

九、散户适合关注这只股票吗？

这个问题我琢磨了很久。

如果你是那种喜欢追热点、炒题材的短线玩家，那它可以作为一个券商板块的轮动标的来观察。毕竟每当市场情绪升温，券商总会动一动，它虽然不是龙头，但有时也会跟风上涨。

但如果你是价值投资者，看重的是长期分红、稳定增长，那它的吸引力可能就没那么强。ROE不算高，成长性一般，股息率也就在2%左右，跟银行股比都算不上特别优厚。

另外，它的信息披露还算规范，财报透明，没有太多隐藏地雷。这点对散户来说是个加分项，至少不用担心突然爆雷。

不过也要提醒一句，券商股本来波动就大，受政策和市场情绪影响深，不适合风险承受能力低的人长期重仓持有。

总之，它更适合那些对金融行业有一定了解、能接受周期性波动、愿意耐心观察的投资者。

相关自问自答：

Q：方正证券是国企吗？
A：严格来说不算。它原来是北大方正集团旗下企业，属于民营企业背景。但在2022年方正集团重整后，实际控制人变更为中国平安旗下的平安人寿，所以现在更像是由大型金融机构控股的上市公司。

Q：方正证券和北大方正还有关系吗？
A：股权上已经切割了。原来的母公司方正集团破产重整后，方正证券的控制权转移至平安系，两者不再有隶属关系，日常运营也是独立的。

Q：方正证券的佣金高吗？
A：它的佣金水平在市场上属于中等，不同客户、不同渠道会有差异。现在很多券商都在打价格战，具体费率建议直接咨询营业部或通过官方APP查询。

Q：这只股票分红多吗？
A：近几年都有分红，但股息率不算特别高，大致在2%左右，属于行业中等水平。分红政策相对稳定，但不会特别慷慨。

Q：为什么方正证券股价一直涨不起来？
A：原因可能是多方面的，比如行业整体低迷、公司缺乏亮眼增长点、市场关注度不高、以及券商板块本身具有强周期性等。股价表现往往是多种因素共同作用的结果。

Q：方正证券有参与北交所业务吗？
A：有的。作为全牌照券商，它具备北交所的保荐和承销资格，也有参与新三板挂牌和北交所上市项目的案例，只是规模和数量不如头部券商那么多。

Q：它的APP好用吗？
A：用户反馈褒贬不一。有人觉得界面传统、功能不够智能；也有人认为稳定性不错、交易流畅。相比一些互联网券商，体验上还有提升空间。

Q：未来有可能被借壳或重组吗？
A：目前没有相关迹象。公司经营正常，控股股东稳定，被借壳的可能性极低。如果有重大资产重组，会依法进行信息披露。

Q：它在行业里的排名是多少？
A：根据近年券商分类评价和综合实力榜单，方正证券大致处于行业中游位置，不属于第一梯队，但在区域市场有一定影响力。

Q：现在这个价位能买吗？
A：这个问题我没法回答。投资决策需要结合个人风险偏好、资金规划和市场判断，建议你自己深入研究后再做决定。