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一、先说说我为啥会关注四川长虹这只股票

说实话，我一开始也没太注意600839这只股票，毕竟A股市场里几千只股票，每天都有人聊这个那个“潜力股”，听得耳朵都快起茧了。但有一次我在刷财经新闻的时候，突然看到“四川长虹”这个名字跳出来，还是跟“家电智能化转型”、“国企改革”这些词一块儿出现的，我就有点好奇了。你说这公司不是老牌子了吗？小时候家里那台大屁股电视，好像就是长虹的吧？怎么现在又冒出来了？于是我就开始琢磨，这公司到底是个啥情况，值不值得多了解了解。

二、简单捋一捋：四川长虹到底是干啥的？

你要是问我四川长虹是干啥的，我第一反应可能还是“做电视的”。没错，早些年它确实是国内彩电行业的老大，90年代那会儿，“长虹电视，以产业报国”这句广告语几乎家喻户晓。那时候谁家要是买了台长虹彩电，亲戚朋友都得来围观一下，挺有面子的。但现在时代变了，电视早就不是当年那个模样了，智能电视、互联网电视满天飞，传统家电厂商的日子也不像以前那么好过了。

不过你别以为长虹就一直守着电视过日子。其实这些年它一直在悄悄转型。现在的四川长虹，业务可不止是电视机这么简单。它旗下有一大堆子公司，涉及智能制造、新能源、IT服务、军工电子、智慧家庭等等。比如它的美菱电器，做冰箱的，在市场上也有一定份额；还有长虹华意，专门做压缩机的，全球销量都不错。所以严格来说，现在的四川长虹已经不能简单地被归为“家电企业”了，它更像是一个多元化发展的科技型集团。

三、概念这块儿，它到底沾了哪些热点？

说到股票，大家最关心的就是“有没有概念”。毕竟现在炒股，很多时候炒的就是预期和故事。那四川长虹到底沾了哪些概念呢？我翻了不少资料，也看了不少券商研报，总结下来，大概有这么几个方向：

首先是“国企改革”。四川长虹是四川省属国企，背后有国资背景。这几年国家一直在推国企改革，尤其是“混改”这块儿，很多地方国企都在尝试引入战略投资者、优化股权结构、提升经营效率。长虹作为老牌国企，自然也在改革名单里。虽然目前还没看到特别大的动作，但市场对这类题材向来敏感，只要有风吹草动，股价就可能动一动。

其次是“智能制造”和“工业互联网”。你别看它起家是做家电的，但它在智能制造这块儿其实布局挺早。比如它的“智慧工厂”项目，据说自动化程度很高，还拿过国家级的示范称号。而且它自己搞了个叫“长虹云”的工业互联网平台，想把制造能力输出给其他企业。这种“从制造到服务”的转型，听起来就很有科技感，容易被市场认可。

再一个就是“新能源”概念。很多人可能不知道，长虹其实在锂电池领域也有布局。它旗下的长虹能源，主要做碱性电池和锂电产品，应用在电动工具、智能家居这些领域。虽然规模不算特别大，但在细分市场里也算有竞争力。再加上现在新能源整体热度高，哪怕只是蹭点边，也能让资金多看两眼。

还有就是“智慧家庭”和“物联网”。这个其实跟家电主业有关联。长虹这些年一直在推“智慧家庭生态”，想把电视、空调、冰箱这些设备连成一体，通过AI语音控制，实现全屋智能。虽然实际落地效果还有待观察，但这个方向本身是符合未来趋势的，至少在PPT上看起来很美好。

最后，军工电子这块也不能忽视。长虹有一部分业务是做军用电子设备的，比如雷达、通信系统之类的。这类业务通常毛利率高，客户稳定，虽然不对外公开太多细节，但属于“隐形增长点”。尤其是在当前国际形势下，国防科技类企业更容易受到政策支持。

所以你看，四川长虹身上挂的概念还真不少，国企改革、智能制造、新能源、物联网、军工……每一个拿出来都能讲个故事。当然，概念归概念，能不能兑现又是另一回事了。

四、基本面分析：这家公司到底赚不赚钱？

聊完概念，咱们得回归现实——公司到底怎么样，最终还得看基本面。毕竟故事讲得再好，如果业绩撑不住，那也是空中楼阁。

我查了一下四川长虹近几年的财报数据。总体来看，它的营收规模一直不小，常年在千亿级别打转，2023年全年营收大概在1100亿左右，这在A股里算是中大型企业了。但问题来了——收入是挺大，利润却不太理想。净利润常年在几亿到十几亿之间波动，净利率也就1%上下，甚至有时候还不到。这说明什么？说明它虽然卖得多，但赚得少，盈利能力偏弱。

为什么会这样？我觉得有几个原因。第一，家电行业本身竞争太激烈了。你看现在市场上，海尔、美的、格力这些对手一个个都比它强，不仅产品线全，品牌力也强。长虹在高端市场拼不过，在低端市场又拼价格，结果就是 margins（利润率）被压得很薄。

第二，它的多元化战略虽然听起来不错，但协同效应并不明显。比如做电视的和做锂电池的，业务之间关联度不高，管理难度大，资源分散，很难形成合力。而且新业务投入大、回报周期长，短期内反而拖累整体利润。

第三，它的资产负债率一直不低，近几年维持在70%左右。这意味着公司杠杆比较高，财务压力不小。虽然还没到资不抵债的地步，但如果经济环境变差，或者主营业务下滑，偿债风险就会凸显。

不过话说回来，也不是全无亮点。比如它的现金流情况还算稳定，经营活动产生的现金流量净额多数年份为正，说明主营业务还能“造血”，不至于靠借钱过日子。另外，它的研发投入也在逐年增加，2023年研发费用超过30亿元，占营收比重约3%，这在传统制造企业里算是不错的水平了。特别是在智能家电、芯片设计这些领域，它确实有一些技术积累。

还有一个值得注意的点是，它的海外业务占比在提升。虽然主要市场还是在国内，但近年来在东南亚、中东、南美等地也有布局，出口增长还算稳健。这对于缓解国内市场竞争压力是有帮助的。

总的来说，四川长虹的基本面属于“体量大但盈利弱”的类型。它不像那种高成长、高利润的明星公司，更像一个努力转型中的传统企业，有资源、有历史，但也背负着包袱。

五、技术分析：股价走势透露了啥信号？

除了基本面，我也看了看它的技术走势。毕竟股价是市场情绪的直接反映，有时候比财报还诚实。

先看长期走势。600839这只股票在过去十年里的表现其实挺平淡的。从2015年那波大牛市冲到接近6块之后，就一路震荡下行，最低跌到过2块以下。直到2023年底到2024年初，才因为一些概念炒作，比如国企改革预期、AI热潮等，股价有所反弹，一度摸到4块以上。但从整体来看，它长期处于低位盘整状态，缺乏持续上涨的动力。

再看成交量。平时交易量不大，属于那种“冷门股”，但一旦有消息刺激，比如发布新产品、中标大单、或者政策利好，成交量就会突然放大，说明还是有一部分资金在盯着它。不过这种放量往往持续时间短，涨一波就回落，属于典型的“脉冲式行情”。

从技术指标上看，MACD经常在零轴附近徘徊，时而金叉时而死叉，方向感不强。KDJ指标则容易出现超买或超卖的情况，说明短期波动较大，但缺乏趋势性。RSI也类似，多数时候在40-60之间震荡，属于中性区域，没有明显的强势或弱势信号。

均线系统方面，目前股价勉强站在60日均线之上，但上方有半年线和年线压制，突破难度不小。如果后续没有强有力的利好支撑，很可能再次回落。

还有一个有意思的现象是，它的股价跟大盘的相关性比较弱。有时候沪深300涨，它不涨；有时候板块轮动到家电股，它也跟不上节奏。这说明市场对它的关注度不高，资金共识没形成。

当然，技术分析只能反映过去和现在，不能预测未来。但从这些图形和数据来看，四川长虹的股价目前更像是在一个区间内震荡，缺乏明确的方向选择。除非有重大基本面改善或者政策催化，否则很难走出独立大行情。

六、行业地位和竞争对手对比

说到这儿，我觉得还得把它放到整个行业中去比一比，不然光看自己，容易产生错觉。

先看家电行业。目前国内白电三巨头——美的、格力、海尔，无论是营收、利润、品牌力还是渠道布局，都远超四川长虹。美的一年净利润几百亿，格力也常年百亿以上，而长虹才十几个亿，差距非常明显。而且这几家公司在智能化、全球化、多元化方面走得更远，管理体系也更成熟。

再看黑电（也就是电视）这块。曾经的“彩电五朵金花”——长虹、康佳、TCL、创维、海信，现在真正活得滋润的也没几个。TCL通过收购面板厂（华星光电）实现了上下游整合，掌握了核心供应链；海信坚持走高端路线，海外市场做得不错；而长虹在这场竞争中逐渐掉队，市场份额不断被挤压。

至于它现在重点发展的智能制造和新能源，面临的对手更强大。比如工业互联网领域，有树根互联、徐工信息这些专业平台；锂电池方面，宁德时代、比亚迪这些巨头早就占据了主导地位。长虹就算有布局，也只能在细分领域挣扎，难成气候。

所以客观地说，四川长虹在多个赛道上都处于“追赶者”甚至“边缘者”的位置。它有资源，有牌照，有历史积累，但在执行力、创新速度和市场响应上，跟头部企业比还有不小差距。

七、管理层和公司治理情况咋样？

公司好不好，除了业务和财务，还得看人。管理层行不行，直接影响公司能不能走得远。

我翻了翻四川长虹的高管名单，发现它还是典型的国企风格——管理层相对稳定，流动性不大，很多高管都在公司干了几十年。现任董事长柳江，是从内部一步步升上来的，对公司的历史和业务非常熟悉。这种稳定性有好处，比如战略延续性强，不会频繁换方向；但也有弊端，比如思维可能偏保守，对新事物接受慢。

另外，从股权结构看，四川长虹的第一大股东是四川长虹电子控股集团，实际控制人是绵阳市国资委。这意味着它本质上是一家地方国企，决策不仅要考虑经济效益，还要兼顾地方就业、社会稳定等因素。这种背景下，市场化改革的推进可能会受到一定制约。

不过近年来，公司也在尝试做一些机制上的调整。比如推行职业经理人制度、加强绩效考核、鼓励创新激励等。虽然力度不如民企那么激进，但至少方向是对的。

董事会运作方面，从公开信息看还算规范，独立董事也有发声，重大事项都会经过审议和披露。没有爆出过严重的治理丑闻，这点让人稍微安心一点。

但说实话，我对它的管理层评价是“稳重有余，锐气不足”。他们能把企业维持住，不让它垮掉，但在带领企业实现跨越式发展这方面，目前还没看到特别亮眼的表现。

八、未来前景怎么看？有机会吗？

聊了这么多，最关键的还是：它有没有未来？

我觉得这个问题不能一刀切地回答“有”或“没有”。任何企业的前景都是动态的，取决于它能不能抓住机会、应对挑战。

先说机会。第一，如果国企改革真能落地，比如引入战投、优化资产、提升效率，那对公司估值会有正面影响。第二，它在智能制造和工业互联网方面的积累，如果能真正商业化，形成稳定的收入来源，也可能打开新的增长空间。第三，新能源和军工电子这些高毛利业务，如果能持续放量，有望改善整体盈利能力。第四，随着AI和物联网技术的发展，智慧家庭生态如果能做出差异化产品，或许能在细分市场找到突破口。

但挑战也同样明显。第一，家电主业面临持续萎缩的风险，如果不尽快转型升级，很可能被市场淘汰。第二，多元化战略如果继续“撒胡椒面”，资源分散，反而可能导致哪个都没做好。第三，技术研发投入虽然不少，但成果转化效率不高，很多项目停留在实验室阶段。第四，人才结构老化，缺乏足够年轻的创新型人才，可能影响长期创新能力。

所以我的看法是：四川长虹的未来存在可能性，但不确定性也很大。它不像那种一眼就能看出要起飞的公司，也不像是马上要退市的那种。它更像是一个正在“爬坡”的企业，能不能翻过这座山，还得看接下来几年的战略执行和外部环境配合。

九、散户投资者该不该关注它？

这是很多人心里真正想问的问题。作为一个普通股民，我该怎么看待这只股票？

我个人觉得，四川长虹这种股票，适合那些愿意花时间研究、能承受一定波动、并且对国企转型题材感兴趣的投资者。它不适合追求短期暴利的人，也不适合完全不懂基本面分析的新手。

为什么这么说？因为它股价波动更多受消息面驱动，比如政策出台、重组传闻、行业风口等。如果你能提前捕捉到这些信息，或许能吃到一波行情；但如果只是盲目跟风，很容易被套在高点。

另外，它的基本面改善需要时间，不可能一蹴而就。这意味着持有它可能要熬一段时间，短期内未必有明显回报。所以耐心很重要。

还有一点，它的市值不算小，流通盘大，主力资金进出不容易，这就决定了它很难成为“妖股”。但反过来，也不太容易被操纵，走势相对透明一些。

总之，它是那种“需要你静下心来了解”的股票，而不是“听个名字就冲进去”的标的。

十、我自己是怎么看这只股票的？

坦白讲，我对四川长虹的感情挺复杂的。一方面，我对它有情怀。小时候家里那台红屏幕的长虹电视，陪我看了多少动画片和春晚啊。现在看到它还在努力转型，试图跟上时代，我心里其实是希望它能成功的。

另一方面，作为一个理性投资者，我又不得不承认，它目前的竞争力确实不够强。业绩平平，增长乏力，战略方向虽多但不够聚焦。你想让它一下子逆袭成行业龙头，几乎是不可能的任务。

所以我对它的态度是：保持关注，但不下重注。我会定期看看它的财报、听听它的发布会、留意一下政策动向。如果有明显的拐点信号，比如某项新业务大幅增长、或者国企改革取得实质性进展，我会重新评估它的价值。但现在这个阶段，我觉得它更像是一个“观察仓”级别的标的，而不是核心持仓。

十一、总结一下我的想法

说了这么多，最后我想用几句话总结一下我对四川长虹的看法：

这是一家有历史、有规模、有布局的老牌国企，正在努力从传统家电制造商向科技型企业转型。它身上挂着不少热门概念，但基本面支撑还不够扎实，盈利能力偏弱，行业竞争压力大。股价长期处于低位震荡，缺乏趋势性行情，更多依赖消息驱动。未来有没有机会？有可能，但不确定性强，需要持续跟踪。

它不是一个简单的“好股”或“坏股”，而是一个复杂的、处于变革过程中的企业。你不能只看它的过去，也不能只看它的概念，得综合判断。

投资这样的公司，考验的不仅是眼光，更是耐心和定力。

相关自问自答：

Q：四川长虹现在主要做什么业务？
A：它最早是以彩电起家的，但现在业务已经多元化了，包括家电（如美菱冰箱）、智能制造、新能源电池、军工电子、IT服务和智慧家庭等。

Q：它属于国企吗？
A：是的，四川长虹是四川省属国有企业，实际控制人是绵阳市国资委。

Q：它的盈利能力怎么样？
A：整体盈利能力不强，营收规模大，但净利润偏低，净利率长期在1%左右，说明赚钱效率不高。

Q：它有涉及新能源吗？
A：有的，它旗下的长虹能源主要从事碱性电池和锂电池业务，应用于电动工具、智能家居等领域。

Q：它的股价为什么一直涨不起来？
A：可能是因为基本面缺乏亮点，业绩增长缓慢，同时市场关注度不高，缺乏持续的资金推动。

Q：它有研发能力吗？
A：有一定研发能力，每年研发投入几十亿元，在智能家电、芯片设计、工业互联网等方面有技术积累。

Q：它和美的、海尔比怎么样？
A：无论是在营收、利润、品牌力还是全球化布局上，都还有明显差距，属于追赶者角色。

Q：它有机会转型成功吗？
A：有机会，但难度不小，取决于管理层的战略执行、资源整合能力和外部环境的支持。

Q：它适合长期持有吗？
A：这要看你的投资风格和风险偏好，如果是想博弈国企改革或技术突破，可以关注；如果追求稳定回报，可能不是首选。

Q：它的分红情况如何？
A：近年来有进行现金分红，但股息率不算高，分红政策相对稳定，但不是典型的高股息股票。